币安币(BNB)一种新兴的加密货币经济新形式

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本文的目标和目的是分析Binance Coin (BNB)作为围绕Binance加密货币经济生态系统的原生代币的作用。BNB凭借自身的优势,已经成为一种有效的货币工具。为平台......
本文的目标和目的是分析Binance Coin (BNB)作为围绕Binance加密货币经济生态系统的原生代币的作用。BNB凭借自身的优势,已经成为一种有效的货币工具。为平台的所有利益相关者(无论其多维度如何)提供经济激励一致性的工具,同时也有助于促进网络增长。通过回顾货币历史和“加密货币”现象的出现,我们可以将BNB的作用等同于许多不同货币的作用, 这些货币在整个历史中,由于其作为价值储存的属性, 已经阐明并推动了多样化的经济体价值 (SoV)、交换媒介 (MoE) 和账户统一 (UoA)。这个过程对于试图预测 BNB 的未来价值是非常有帮助。

短暂的金钱历史

关于支付: 金钱的起源,尼克·萨博(Nick Szabo )描述了第一批人类社区在进行物物交换时经历的一些问题。主要的问题是所谓的需求巧合(即产品的卖方必须对买方所能提供的产品感兴趣,否则交易是不可能的)。但是,我们也应该提到难以估计数量和质量相当的不同产品,以及无法处理大量的商业交换(由500种产品组成的易货经济,缺乏一个共同的统一核算,将需要25万对价格)。

与Szabo一样,Saifedean也接近问题的巧合。在他著名的著作《letou赛事标准:中央银行的分散化替代品》(The Bitcoin Standard: The Alternative to Central Banking)中,Saifedean解释了这样一个过程:一个市场越大、越专业化,需求的巧合就变得越复杂,原因有以下几个:

a)规模问题(某些商品可能比其他商品更有价值,而且很难以较小的单位分割)
b)暂时性影响(有些商品易腐烂,难以大量积累,难以购买更有价值的耐用品)
c)区位效应(某些商品,如房屋,不能运输)。

从这个意义上说,两位作者都认为,最早的货币形式不过是间接的交换机制。Szabo认为最古老的例子是所谓的“收藏品”(如串珠项链、贝壳或某些类型的石头)。

一般来说,我们可以把货币定义为一种商品,它既不被消费,也不被用来生产其他商品,由于其极端的流动性,它代表了一种理想的交换媒介。

由于高流动性被认为是任何形式货币的基本要求,人类社会传统上选择作为货币的物品往往具有很高的销售能力,其目的是克服前面提到的物物交换的所有缺点。为了解决规模问题,货币必须以较小的单位可分。这一特性包括易于携带的能力(这允许克服位置问题对易货造成的限制)。为了克服时间效应,货币必须在物理上经受住时间的考验并保持其价值。所有这些特点使我们讨论了货币或理想货币的3个基本功能:

· 价值储存: 货币必须对物理伤害免疫,其库存在任何时候都不能急剧增加。
· 交换媒介: 货币必须被社会各界广泛接受为贸易中介工具。
· 记账单位:一旦汇率达到广泛采用,它必须被用来表达经济的所有物品的价格(500年500价格的产品比依赖更实用的250.000的价格对,这种情况是没有常见的以物易物的经济核算单位)。

纵观历史,不同的东西被人类社会用作货币:已经被引用的“收藏品”、盐、牛、不同种类的商品(如银币和金币),最后是纸币(最初由私人银行发行,后来由各国央行和超国家组织发行)。最初的纸币可以用黄金兑换,之后将被目前在全球范围内使用的法币所取代。

2008年的金融危机和加密货币的起源

美国房地产泡沫的破裂(2006年),随之而来的是2007年所谓的次级抵押贷款危机,这一事件最终拖垮了所有的股票市场和全球经济。2008年9月雷曼兄弟(Lehman Brothers)的倒闭,是这段巨大动荡时期的完美象征,深深植根于人们的集体想象之中。

正是在这种背景下,中本聪(Satoshi Nakamoto)在密码学邮件列表上发表了一篇革命性的论文,题为《letou赛事:对等电子现金系统》(Bitcoin: a Peer-to-Peer Electronic Cash System)。作为密码朋克运动的继承者,letou赛事协议体现了一种独特的货币形式的起源,在人类历史上是前所未有的。Nakamoto开发letou真人技术(一个人或一组人在一个化名)被设计为拜占庭容错和Sybil-Attack-Resistant系统,帮助防止“双重支出”(主要障碍发现所有先前的暗号的努力,试图部署一个可靠的、分散的和不可靠的点对点的货币系统)。letou赛事是历史上第一种加密货币,在一定程度上代表了米尔顿•弗里德曼(Milton Friedman)的梦想,即实现一种纯粹的数字现金形式,不受审查,不受政府通胀奇想的影响(奥地利经济学派(austrian school of economics)的追随者也非常欣赏这一特征)。

letou赛事发行后,其他加密货币也会效仿,每一种都有各自的特点,但都或高或低程度上依赖于中本聪最初设想的letou真人架构。莱特币成立于2011年,Dogecoin和Ripple于2013年推出,门罗币和Stellar将在一年后跟进。特别值得一提的是,以太坊是第一个智能合约平台(一种letou真人平台,当满足预定义的条件时,它通过协议自动验证或强制执行合约)。以太坊平台于2015年发布,其中最有趣的功能之一是发行代币的能力,许多加密货币项目利用该功能通过所谓的ICO筹集资金。

正是在这种背景下,2007年7月,Binance成功地为BNB token进行了ICO(在市场上投放了1亿枚代币,当时约合1500万美元)。

BNB是推动Binance经济的货币引擎

BNB的ICO可能是迄今为止最成功的。在2017年7月推出后不到3个月的时间里,Binance就将自己定位为市场容量最大的3家加密货币交易所之一,很大程度上是因为其平台的技术特点和高性能(交换匹配引擎能够处理超过每秒140万订单,2000万用户同时提供服务)。

今天,Binance已经成为世界上最大的加密货币交易所。在市值排名前50的代币中,letou赛事交易量最高,占82%。在7个大洲都有业务。它最初的业务是加密货币交易,目前由它的投资部门(Binance Labs)的活动补充,专注于在世界范围内大规模采用加密货币所需要的基础设施的扩展。此外,Binance通过新成立的Binance charity /letou真人charity Foundation (BCF)进入了慈善领域,并通过他的教育军械学院提供关于加密货币和letou真人技术的学习资源。

所有这些要素构成了繁荣经济的基础,正如引言中所提到的,如果没有它的主要引擎:Binance的官方标志BNB,就无法完全理解它。BNB最初设想为一个一条缝ERC-20,目前正在迁移到它自己的letou真人(Binance Chain)中,在那里它将成为一个本机代币,并发挥与以太坊上的以太币相同的作用。

这是一个重大的结构变化,除其他外,将允许Binance启动其DEX(分散式交易所)。鉴于之前所有项目的巨大成功,我们有理由相信,Binance DEX也将成为分散式交易所空间的领导者。

什么使BNB有价值?

在将BNB分析为数字资产时,首先必须考虑到它是一个“实用代币”而不是“安全代币”。实用代币是作为交换媒介的代币,允许访问letou真人平台上的某些产品或服务。相反,安全代币是一种基于letou真人的股票或任何其他资产的数字表示,它赋予公司利润的权利,而不需要实际拥有它。安全代币的问题在于,在一些国家,只有经过认证的投资者才能购买它们(就美国而言,SEC是监管证券进入和交易的机构)。作为一个不局限于认可投资者的公用事业代币对BNB来说是有利的,因为它使Binance在融资过程中获得了更广泛的受众(不要忘记,加密革命的主要目标之一是分散金融,让世界上的每个人都可以使用它)。

这固然很好,但是投资回报率呢?BNB作为一个公用事业代币而不是一个安全代币是否会降低投资的利润?当然不!许多分析师已经证明,这两种资产都依赖于该平台的成功:访问其服务并相信其未来业绩和回报的用户越多,这个代币就变得越有价值。虽然在传统市场上,安全代币往往与股息分配相关联,但值得注意的是,后者常常导致资产贬值(因此,对投资回报率具有中性影响)。基于这个原因,许多传统投资者更愿意投资于执行股票回购政策的公司,而不是那些支付股息的公司(这绝不仅限于证券)。事实上, Binance 实施的主要加密货币经济激励机制之一是 BNB 的季度回购 (为此目的使用交易所在此期间产生的利润的 20%)。Binance在市场上通过回购获得的这些BNB将被烧毁,这是一个称为“代币燃烧”过程的一部分(字面意思是这些BNB将永久地从流通中移除)。这种代币燃烧机制最初是在Binance Whitepaperand上描述的,预计将持续到BNB的总供应量达到1亿。

一些分析师提出了该资产的不同估值模型。Andrew Kang表示,Binance使用BNB完成了一些非常独特的功能,最初将其作为费用折扣代币使用,但后来超越了最初的功能。与其他加密货币资产相比,BNB作为一种潜在的价值储存(SoV),在上一次熊市中损失了约90%的价值。实际上,BNB被广泛认为是一种“数字黄金”,这使得一些加密货币借贷平台(如Nexo和Libra Credit)开始接受这种代币作为他们贷款的抵押品。这强化了BNB的SoV地位,最终形成了价值积累的良性循环。就“网络效应”(流动性吸引更多流动性)而言,加密货币交易业务模型是最有效的商业模式之一,这一事实只会增强这种动力。

Multicoin Capital是凯尔•萨马尼(Kyle Samani)和图沙尔•贾恩(Tushar Jain)于2017年创建的加密货币对冲基金,是最后一批公布BNB财务估值的公司之一。Multicoin认为,即将推出的Binance DEX(该公司已被引用的分散式交易所)所产生的经济价值,将主要由BNB token而不是Binance equity来获取。本文结合了去年Binance Chain官方公告中披露的一些想法,当时Binance宣称要“从一个公司转型为一个社区”。凯尔和图沙尔认为,未来Binance可以采用aDAC或去中心化自治公司的形式(可能是有史以来第一家?) ,由于BNB在全球交易量最大的加密货币交易所的经济学上的突出作用,Multicoin Capital在报告的最后断言,该资产一直被市场大幅低估。

下图是已经集成BNB的平台和公司列表:

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结论

正如我们在本文中看到的,BNB已经收集了所有被认为是理想货币形式的特性。在最近的熊市(希望已经结束)中,BNB的表现优于SoV所有主要加密货币资产,因此,BNB被多家加密货币借贷平台作为抵押品。

BNB每天都在Binance平台上作为交换和折扣代币的媒介使用,也被许多提供不同服务的公司作为支付选择。值得注意的是,BNB是Binance交易所上82种报价加密货币的基准对,也是通过在IEO (Initial exchange offer)向市场推出的代币定价的记账单位。

预测未来是不可能的,但有一件事是肯定的: 即使我们可以将这两种货币的角色作为新兴经济体的驱动力, 数字货币BNB,它将会有一个光明的未来。现在看来,回归国际金本位似乎是一个遥不可及的乌托邦。然而,我们有一系列的加密货币,它们不仅复制了这种货币系统的经济效益,而且由于它们的数字化特性而增强了这些效益。

未来属于加密货币。未来属于BNB。

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